xxx-organisation-xxx - Intranät

1 (8)
BORGHOLMS KOMMUN
Handläggare
Datum
Beteckning
Evert Kvarneke
Ekonomichef
2017-07-14
265338498
Ert datum
Er beteckning
Kommunfullmäktige
Föreskrifter för förvaltning av pensionsmedel
1. Bakgrund
Från och med 1998 gäller nya regler för kommunal redovisning. I kommunallagen
har en ny bestämmelse tillkommit som innebär att intäkterna måste överstiga
kostnaderna, det så kallade balanskravet
Vidare har riksdagen beslutat om en kommunal redovisningslag (1997:614) vilken bl.
a. reglerar hur pensionskostnad/skuld ska redovisas enligt den så kallade blandade
modellen.
Enligt denna modell ska pensionsrättigheter intjänade från och med 1998 redovisas
som skuld i balansräkningen. Pensionsrättigheter intjänade före 1998 upptas däremot
inte i balansräkningen utan redovisas som en ansvarsförbindelse. Årets nyintjänade
pensionsrättigheter ska redovisas som en kostnad i resultaträkningen och då som en
del av verksamhetens kostnader. Uppräkning av intjänade pensionsrättigheter från
1998 redovisas i resultaträkningen och då som finansiell kostnad. Utbetalning av
pensionsförmåner intjänade före 1998 ska redovisas i resultaträkningen som en del av
verksamhetens kostnader.
Balanskravet i kommunallagen och redovisningen enligt den blandade modellen i
kommunal redovisningslag kommer att innebära att ett finansiellt sparande uppstår i
kommunen.
Med anledning av bl.a. ovanstående har Riksdagen beslutat om en ändring av
kommunallagen som innebär att 8 kap. tillförts en ny § 3a som stadgar att fullmäktige
ska meddela föreskrifter för förvaltningen av medel avsatta för pensionsförpliktelser.
Föreskriften ska ange hur medlen ska förvaltas, fastställa tillåten risk vid placering
samt ange hur uppföljning och kontroll ska ske. Lagändringen träder i kraft 1 januari
1999 men ska börja tillämpas senast avseende räkenskapsåret 2000
Postadress
Telefon
Box 52
387 21 BORGHOLM
0485-880 25
Telefax
E-mail
0485-129 35
evert.kvarneke@borgholm.se
2
BORGHOLMS KOMMUN
Handläggare
Datum
Beteckning
Evert Kvarneke
Ekonomichef
2017-07-14
265338498
2. Syfte med föreskrifterna
Syftet med föreskrifterna är att för pensionsförvaltningen beskriva:
 mål och risknivåer
 fördelning av ansvar och befogenheter
 placeringsregler
 vara vägledande vid upphandling och utvärdering av extern kapitalförvaltning
 uppföljning, kontroll och rapportering
3. Mål för förvaltningen
Pensionsmedlen skall förvaltas så att krav på långsiktigt god avkastning,
tillfredsställande riskspridning samt betryggande säkerhet tillgodoses.
Avkastningsmålet är att lägst nå en avkastning som överstiger statslåneräntan.
Intjänade pensionsförmåner uppräknas årligen med statslåneräntan. Statslåneräntan är
en referensränta som visar veckogenomsnitt på andrahandsmarknaden av
statsobligationer med en löptid på minst 5 år.
4. Uppdatering av föreskrifterna
Föreskrifterna ska av kommunfullmäktige omprövas så snart skäl finns för detta och
minst en gång per år i samband med antagande av årsredovisning.
5. Fördelning av ansvar och befogenheter
5.1 Kommunfullmäktige
Kommunfullmäktige ska
 fastställa föreskrifter för förvaltning av pensionsmedel
 ange beloppsramar för placering av pensionsmedel i samband med fastställandet
av budget
3
BORGHOLMS KOMMUN
Handläggare
Datum
Beteckning
Evert Kvarneke
Ekonomichef
2017-07-14
265338498
5.2 Kommunstyrelsen
Kommunstyrelsen ska som medelsförvaltare
 förvalta pensionsmedlen i enlighet med dessa riktlinjer
 svara för uppdatering av dessa föreskrifter
 tillse att medelsförvaltningen sker inom ramen för dessa föreskrifter
 tillse att erforderliga instruktioner finns upprättade för ekonomiavdelningen
 fastställa attest- och utanordningsreglemente för pensionsförvaltningen samt utse
personer som har rätt att ingå och underteckna avtal för kommunens räkning
 till kommunfullmäktige årligen lämna en skriftlig redogörelse över årets
förvaltning
 besluta om att anlita extern förvaltare
 vid beslut om intern förvaltning delegera förvaltningsuppdraget till
ekonomichefen
5.3 Ekonomichef
Ekonomichef ska
 på kommunstyrelsens uppdrag förvalta och placera pensionsmedlen enligt
fastställda riktlinjer
 vara kommunens kontaktperson gentemot externa finansiella affärsmotparter
 tillse att rapportering sker till kommunstyrelsen
 tillhandahålla underlag för utvärdering av pensionsportföljens resultat
6. Uppföljning, rapportering och kontroll
6.1 Syfte
Rapporteringens syfte är att informera om pensionsportföljens resultat och
exponering i relation till fastställda gränsvärden i dessa föreskrifter och i avtal med
förvaltare.
4
BORGHOLMS KOMMUN
Handläggare
Datum
Beteckning
Evert Kvarneke
Ekonomichef
2017-07-14
265338498
6.2 Extern rapportering
Extern förvaltare skall regelbundet lämna en rapport till ekonomiavdelningen.
Rapporten ska innehålla följande:
 pensionsportföljens avkastning under månaden och året
 pensionsportföljens fördelning på olika tillgångsslag
 innehav av värdepapper där respektive värdepapper redovisas med angivande av
andelen av det totala värdet för respektive tillgångsslag
 förändringar i innehavet av värdepapper under månaden
 genomsnittlig löptid och räntekänslighet för innehavet av räntebärande
värdepapper
 jämförelse med fastställda index
 eventuella avvikelser från placeringsreglerna i dessa föreskrifter, orsak samt
vidtagen eller planerad åtgärd
6.3 Intern rapportering
Ekonomichefen ska till varje ordinarie kommunstyrelsesammanträde redovisa
pensionsportföljens utveckling och ställning i minst samma omfattning som för
extern rapportering enligt punkt 6.2.
Kommunstyrelsen ska till kommunfullmäktige lämna en skriftlig redogörelse över
det gångna årets förvaltning. Årsrapporten bör tillställas kommunfullmäktige i
samband med att fullmäktige erhåller årsredovisningen.
6.4 Intern kontroll
För att begränsa hanteringsrisken (risken för att oegentligheter eller misstag kan få
ekonomiska konsekvenser för kommunen) ska en affärstransaktion och
kontrollen/bokföringen av transaktionen utföras av olika personer. Ekonomichefen
ansvarar för löpande affärer. Den interna handeln kontrolleras av kassafunktionen.
Kassafunktionen rapporterar den interna handeln till kommunstyrelsen.
5
BORGHOLMS KOMMUN
Handläggare
Datum
Beteckning
Evert Kvarneke
Ekonomichef
2017-07-14
265338498
7. Placeringsregler
7.1 Tillåtna tillgångsslag
Pensionsmedlen får placeras i följande tillgångsslag:
 Räntebärande värdepapper noterade i svensk och utländsk valuta.
 Svenska och utländska aktier samt aktierelaterade instrument.
 Likvida medel i svensk och utländsk valuta. Innehav av utländsk valuta är
begränsat till de transaktionsbelopp köp och försäljning av utländsk valuta
medför.
 Värdepappersfonder eller liknande produkter vilka motsvaras av ovanstående
tillgångar.
 Återlån.
Vid placering av medel skall hänsyn tas till:
 Likviditetsrisk (risken för att det inte går eller är svårt att avyttra ett värdepapper
på andrahandsmarknaden vid en viss tidpunkt)
 Kreditrisk (risken för att man inte får igen utlånat kapital på grund av låntagarens
insolvens)
 Ränterisk (risken att oväntade förändringar i det allmänna ränteläget leder till ett
sämre finansnetto)
 Kursrisk (risken att noterat värdepapper måste avyttras till lägre kurs än den vid
anskaffningstillfället)
 Valutarisk (risken att kronans värde försämras i förhållande till valutor som lånats
upp)
 Motpartsrisk (risken att motpart inte kan fullfölja sina åtaganden)
7.2 Gränsvärden för tillgångsslagen
Procenttalen i tabellen nedan anger lägsta och högsta andel, som respektive
tillgångsslag vid varje tidpunkt ska respektive får utgöra av fondens totala
marknadsvärde.
Tillgångsslag
Minimum %
Normal %
Maximum %
Räntebärande värdepapper
25
50
75
Aktier
25
50
75
Fig 1. Sammanställningen visar tillgångsfördelning inom angivna ramar
6
BORGHOLMS KOMMUN
Handläggare
Datum
Beteckning
Evert Kvarneke
Ekonomichef
2017-07-14
265338498
7.3 Svenska räntebärande värdepapper
Vid placering i räntebärande värdepapper noterade i svenska kronor gäller följande
gränsvärden. Procenttalen i tabellen nedan avser andelar av den svenska
ränteportföljens marknadsvärde.
Emittent/värdepapper
Maximum andel per
emittentkategori i %
Maximum andel per
emittent i %
Svenska staten eller av
svenska staten garanterat
värdepapper
100
100
Svenska kommuner och
landsting. Kommuninvest
50
50
Värdepapper med rating
som lägst A eller Aa3
respektive lägst K-1 eller P-1
50
10
Svenska banker och
50
bankägda institut
Fig 2. Sammanställningen visar gränsvärden för värdepapper 1
50
7.4 Svenska aktier
Placeringar får ske i aktier noterade på Stockholmsbörsens samtliga listor. Inget
enskilt aktieinnehav får ha en vikt i den totala aktieportföljen som överstiger enskild
akties vikt i Affärsvärldens Generalindex (AFGX) plus 5 procentenheter
7.5 Utländska värdepapper
Högst 10 % av det totala portföljvärdet får placeras i utländska värdepapper. Innehav
av utländsk valuta är begränsat till de transaktionsbelopp köp och försäljning av
utländska värdepapper medför.
Ratingkategorier: Rating enligt Standard & Poor´s eller Moody´s. Om låntagaren har rating från både Standard & Poor´s och Moody´s,
krävs att minst en av dem ligger på angiven nivå.
Ratingkategori A (S&P) och Aa3 (Moody´s) avser långfristiga lån och innebär hög kreditvärdighet.
Ratingkategori K-1 (S&P) och P-1 (Moody´s) avser korta lån och är högsta ratingkategori.
1
7
BORGHOLMS KOMMUN
Handläggare
Datum
Beteckning
Evert Kvarneke
Ekonomichef
2017-07-14
265338498
7.5.1. Utländska aktier
Placering får ske på börser i följande länder: Finland, Norge, Danmark, Tyskland,
Storbritannien, Holland, Belgien, Luxemburg, Frankrike, Schweiz, Irland, Österrike,
Italien, Spanien, Portugal och USA.
Inget enskilt aktieinnehav får ha en vikt i den totala aktieportföljen som överstiger 5
procentenheter.
Utländska värdepapper som noteras på Stockholmsbörsen inkluderas ej i utländska
aktier.
7.5.2 Utländska räntebärande värdepapper
Placering får ske i räntebärande värdepapper utgivna av respektive stat i följande
länder: Finland, Norge, Danmark, Tyskland, Storbritannien, Holland, Belgien,
Luxemburg, Frankrike, Schweiz, Irland, Österrike, Italien, Spanien, Portugal och
USA.
Av det totala portföljvärdet får placeras högst 10 % per emittentkategori och högst 10
% per emittent.
7.6 Värdepappersfonder
Placering får ske i andelar i värdepappersfond vars placeringsinriktning i allt
väsentligt överensstämmer med dessa föreskrifter och som står under tillsyn av
finansmyndighet.
Vid placering i värdepappersfond skall beaktas portföljens riktlinjer för
tillgångslagens fördelning och bestämmelserna om valutaexponering och geografisk
spridning. Vid placering i värdepappersfond som investeras i olika tillgångsslag, så
kallad blandad fond, skall fondens placeringar motsvara de gränsvärden som anges i
dessa riktlinjer.
8
BORGHOLMS KOMMUN
Handläggare
Datum
Beteckning
Evert Kvarneke
Ekonomichef
2017-07-14
265338498
7.7 Derivatinstrument2
I syfte att skydda kapitalet för kursrisker och öka förutsättningarna att uppnå en god
absolut avkastning får handel med optioner3 och terminer4 ske. Användandet av
dessa instrument får dock inte medföra att portföljens nettoexponering vid någon
tidpunkt överstiger 100 procent. Det totala bruttovärdet av innehavda positioner får
utgöra högst 200 procent av portföljens värde. Det totala nettovärdet av innehavda
positioner får utgöra högst 100 procent av portföljens värde. Leveranskapacitet skall
behållas genom innehav av nämnda värdepapper under derivatets hela löptid.
Utfärdande av köpoptioner utan underliggande värdepapper får ej ske. Blankning av
enskilda värdepapper får ej ske. Utlåning av värdepapper är inte tillåtet.
7.8 Beräkning av portföljens värde
Vid beräkning av portföljens värde och gränsvärde skall portföljens tillgångar
värderas med ledning av gällande marknadsvärde. Om marknadsvärde saknas får
oberoende part på objektiv grund fastställa värdet.
7.9 Utvärdering
Utvärdering av utfallet i den aktierelaterade delen av pensionsportföljen skall ske mot
Findatas avkastningsindex (svenskt aktieinnehav) och av utfallet i den räntebärande
delen mot index OMRX-Bond (räntebärande index bestående av svenska stats- och
bostadsobligationer).
Derivat underlättar riskhanteringen och bidrar, genom att hänsyn tas till starka ränteförändringar, till en
jämnare och säkrare avkastning. Exempel på derivat är optioner och terminer.
3 Option innebär att innehavaren har rättighet men inte skyldighet att köpa eller sälja en viss tillgång.
4Termin är ett avtal om köp eller försäljning av egendom t ex obligation, aktie eller valuta, där betalning och
leverans skall ske vid en bestämd tidpunkt i framtiden till ett pris som bestäms när avtalet träffas.
2